Ajustando os Condores de Ferro Apesar do que outros possam tentar e dizer-lhe (geralmente quando eles estão tentando vender algo), ajustar os Condores de Ferro não é ciência do foguete. Você não precisa de algum sistema ou treinamento extravagante que custa centenas de dólares, e confie em mim, existem centenas de sites geridos por comerciantes da internet que tentam vender esses produtos. Não há molho especial quando se trata de ajustar condores de ferro, tudo o que você precisa é um par de escolhas diferentes e um sistema que você adere. Vou descrever algumas dessas opções para você aqui hoje (e você não precisará pagar centenas de dólares por isso). Quando se trata de estratégias neutras do mercado, você não pode fazer muito melhor do que os condores de ferro. Essa estratégia de negociação de opções ganha lucros se o estoque subjacente permanecer dentro de um intervalo especificado. O que dói essa estratégia é movimentos bruscos em qualquer direção depois que o comércio é colocado. Às vezes, e depende do tempo e da forma como você estruturou seu Iron Condor, você ainda pode enfrentar esses grandes movimentos e ser lucrativo. No entanto, em outros momentos, esses movimentos violentos podem ter um efeito negativo na sua posição, em que ponto você precisa tomar uma decisão sobre se fechar o comércio e levar sua perda, ou fazer um ajuste Iron Condor. Essas decisões devem ser parte de seu plano de negociação e você deve saber o que você vai fazer com antecedência se ocorrer um grande movimento. O que você não quer fazer é fechar os olhos, atravessar os dedos e esperar que a posição volte ao lucro. Com Iron Condors, você pode perder mais do que você faz, então é muito importante que você não deixe pequenas perdas se transformarem em grandes perdas. Antes de chegar a como ajustar um Iron Condor, é importante ter uma compreensão geral da estratégia. As principais características da Iron Condors são: Esta estratégia é criada através da venda de um Bear Call Spread e venda de um Bull Put Spread. Eles têm um potencial de lucro limitado, que é limitado ao prêmio coletado no Bear Call Spread e no Bull Put Spread. Perdas potenciais são maiores que os lucros potenciais. Esta é uma estratégia que tem uma alta probabilidade de sucesso, geralmente em torno de 80. Isso é compensado pelo risco de perder mais do que você pode fazer. Por isso, ajustar suas negociações perdedoras é muito importante. Você não ganhará todas as vezes com Iron Condors. Isso é apenas um fato da vida. Mesmo com ajustes, você ainda terá alguns negócios perdidos, como com qualquer estratégia. A consideração mais importante não está sofrendo grandes perdas que devolvem muitos dos seus ganhos de trades anteriores. Para dar-lhe um exemplo rápido do que pode dar errado, no dia 28 de julho entrei no lado de Bull Put de um Iron Condor no RUT (tendo já colocado o Bear Call Spread alguns dias antes), com preços de exercício de 670 e 660. Em O tempo, RUT foi negociado em cerca de 799. Então, no início de agosto, tivemos o colapso do mini mercado e no dia 4 de agosto, o RUT caiu para 727. Este foi um pior cenário para mim, com o índice subjacente fazendo um movimento brusco Apenas alguns dias depois eu coloquei o comércio. Com o risco envolvido, tive que fechar o comércio por uma perda de 3.094. No entanto, alguns dias depois, consegui ajustar o comércio re-entrando no Bull Put Spread em 560-570 e consegui 1.222 nesse comércio que compensou algumas das minhas perdas da posição inicial. Quando você leva em conta isso e os lucros do lado Bear Call do Condor, eu estava apenas abaixo de 828 para o mês, o que foi um resultado muito razoável considerando a situação. Este é um exemplo de ajustar um Condor de Ferro rodando o lado perdedor para diminuir os preços de ataque (se o lado da chamada fosse o lado perdedor, você passaria a ataques mais altos). Agora, detalhei mais algumas opções para ajustar os Condores de Ferro: Escolha 1) Não faça nada e aguarde que o subjacente avança e o lado perdedor volta a um nível confortável. Sim, esta é uma opção, mas, como eu disse anteriormente, você precisa ter cuidado para não permitir que uma pequena perda se torne uma grande perda. Para o comércio RUT que mencionei anteriormente, se não o tivesse fechado em 4 de agosto, minhas perdas teriam sido muito maiores quando o índice acabou por chegar em 640 em 9 de agosto. A outra coisa a considerar com o fato de não fazer nada é o estresse que você estará sob a duração restante do comércio e o fato de que essas posições se tornam mais difíceis de ajustar quando você chegar ao prazo de validade. Escolha 2) Deslize para baixo (para cima) para diminuir (mais alto) greves. Isto é o que eu fiz com o comércio acima, e fiz o que liguei para um rolo atrasado, onde eu encerrei o comércio e depois aguardamos alguns dias antes de rolar para o ataque mais baixo. Isso me permitiu me afastar do mercado e também receber mais opções de prêmio devido ao aumento da volatilidade. Escolha 3) Deslize para baixo (para cima) e para fora. Então, além de rolar suas batidas para baixo (para cima), você também expõe por mais um mês. Isso permite que você fique ainda mais longe do mercado e também obtenha prémio extra devido ao aumento do prazo de caducidade. A desvantagem é que você agora tem a posição aberta por um mês extra, e você pode não querer que a exposição seja aberta por tanto tempo. Ao negociar Iron Condors, você não quer ir muito longe no tempo, já que os benefícios do tempo de decaimento são reduzidos. Escolha 4) Você poderia rolar o Bull Put Spread AND the Bear Call Spread. No caso RUT acima, além de rolar minhas Estipuras de Pó para baixo, eu também desenrolou minhas Calções de Chamada para baixo de 910-920 a 720-730. Isso resultou em uma receita adicional de 897 no mês que ajudou ainda mais a compensar minhas perdas com a perda inicial do Bull Put Spread. O risco com isso é que você rola as chamadas para baixo apenas para que o subjacente se mova de volta na outra direção e então você pode enfrentar perdas em ambos os lados do Condor. Escolha 5) Outra opção que funciona, é HEDGE sua posição comprando o subjacente ou comprando algumas opções fora do dinheiro. A maneira mais fácil de fazer isso é com ações e usando o delta. Suponha que seu delta no Put Spread seja em torno de 0,15. Você poderia vender 7 ações para proteger metade do seu delta atual (ou qualquer proporção que você decidir é apropriado). O risco com isso é que se o subjacente aumenta, você acaba desistindo de alguns de seus lucros no Iron Condor, mas esse é o preço que você paga pela proteção, eu acho. A outra questão é que o delta mudará ao longo do tempo, então você pode precisar comprar ou vender mais do subjacente para ajustar sua cobertura, o que novamente pode prejudicar alguns de seus lucros e também incorre em custos de transação. Se você optar por se proteger com opções, você poderia olhar para comprar algumas poupanças (chamadas) para além do dinheiro do que o Condor ataca. Mais uma vez, use o delta como um guia aqui. Escolha 6) A opção final é simplesmente cortar suas perdas, ir embora e aguardar outra oportunidade. Ao igual que não fazer nada, esta também é uma decisão que você pode tomar, lembre-se de que o dinheiro é uma posição. Às vezes, pode ser melhor fechar as coisas, limpar a cabeça e voltar com um novo olhar sobre as coisas. Neste caso, você pode escolher fechar ambos os lados do Condor, ou apenas o lado perdedor. Estes 6 cenários apresentados acima são realmente as principais opções quando se trata de ajustar Iron Condors. Então, lá você tem, informações que levaram provavelmente 10 minutos para ler que poderia ter potencialmente custar-lhe centenas de dólares se você estivesse em um site diferente. Sinta-se à vontade para compartilhar esta publicação no Facebook ou no Twitter. Publico meus resultados de negociação a cada mês, certifique-se de verificá-los aqui. Heres para o seu sucesso final INFORMAÇÕES ATUALIZADAS FEVEREIRO 9, 2012 Estou executando uma aula de treinamento no momento e tivemos uma sessão ontem onde examinamos algumas das opções para ajustar um RUT Feb Iron Condor. Abaixo está um vídeo de 45 minutos onde eu dou uma visão detalhada sobre o comércio e como ajustar de um comércio que se moveu contra nós. Eu também perco detalhes dos negócios que eu coloquei no último mês e como eu planejo administrá-los para expirar na próxima semana. Este comércio foi um comércio de alerta de opção como parte do meu serviço de Alerta de Comércio de QI. Os detalhes originais do comércio como dado aos subsídios de Alertas do IQ são os seguintes: Data: 13 de janeiro de 2012 Estratégia: Iron Condor RUT (tamanho de meia posição) Trade Set Up: Sell RUT 16 de fevereiro, 840 CALL, Buy RUT Feb 16th 850 CALL Para 0,50 (50) ou melhor. Sell RUT Feb 16th, 640 PUT, Buy RUT Feb 16th 630 PUT para 0.45 (45) ou superior. Prêmio: 95 (0,95) Crédito líquido ou melhor. Pontos de Ajuste de Gerenciamento de Comércio: pontos de ajuste se qualquer spread chegar a 150 (1,50) e RUT quebrar acima de 820 ou abaixo de 680. Se isso ocorrer, eu farei uma das seguintes dependendo das condições de mercado: Levar as perdas para as greves inferiores mais altas Rolo para greves mais altas e ou adicione a segunda metade da nossa posição Dados de retorno da margem: para este comércio, estamos arriscando aproximadamente 905 na margem para fazer 95, para um retorno de 10,50. Este comércio será rentável se RUT terminar acima de 640 e abaixo de 840 no final do prazo. Temos uma margem de 16,23 para o erro na parte negativa e uma margem de 9,95 na parte superior. Alvo de lucro: se qualquer um dos negócios de propagação para baixo para 0,05 ou 0,10, nós tomaremos nossos lucros. Comentários: Estou apenas negociando tamanho de meia-medida hoje, pois sinto que o mercado está devido a um grande movimento em breve. Se isso acontecer na próxima semana, eu adicionarei a segunda metade da posição, caso contrário, eu espero que este expire. O mercado técnico está com um pouco de sobre-comprado, mas em uma forte tendência de alta que pode permanecer por algum tempo, acho que qualquer retrocesso será superficial e, se isso ocorrer, eu adicionei a segunda metade da nossa posição se conseguirmos um bom pico no VIX. Nós ainda temos um Bear Call Spread que expira na próxima semana, então tenha isso em mente ao olhar para este comércio. O selloff hoje viu um bom aumento na volatilidade, permitindo-nos entrar em um bom ponto de entrada. Colocamos nossas greves um pouco mais perto na parte superior devido às condições de sobrecompração e ao fato de que, se esse lado entrar em problemas, será mais fácil de ajustar. Preocupações: os mercados estão sobre-comprados e uma retração acentuada pode prejudicar essa posição, então a gestão de riscos será a chave com essa. Se as coisas começam a se mexer muito na próxima semana, eu posso olhar para hedge com algumas opções semanais. Se você estiver mais avessado ao risco, talvez queira aguardar um dia para entrar no comércio caso o mercado continue a se reunir, pois poderá obter um preço melhor, ou mover seus preços de exercício mais altos. Quando eu corri a classe em 7 de fevereiro, este comércio estava sentado em algumas perdas do lado da chamada com o RUT negociando em torno de 828-830, o que foi muito próximo ao nosso ataque curto em 840. Assista ao vídeo se você tiver o tempo e faça o favor Envie-me um e-mail para email160protected se tiver alguma dúvida. Gostaria de Compartilhá-lo o que acontece com o seu lado perdedor, vendendo outro spread de crédito do outro lado para cobrir suas perdas potenciais. Por exemplo, estou em um condor AAPL que violou a rodada curta da convocação espalhou a recente reunião de WAAPLs. A negociação de ações em torno de 556 e o spread de chamadas é 555560. Estou considerando vender o fechamento do spread (lucrativo) do condor original e vender um novo spread na mesma data de vencimento em greves de 550555 com contratos suficientes, de modo que se a AAPL se mova completamente Acima de 560 por vencimento, o crédito do novo spread vendido abrange essa perda. I8217m também considerando vender um spread de 545550, permitindo que a possibilidade de 8220win8221 se espalhe. Claro, a possibilidade é que, uma vez que eu faço isso, AAPL desce e então eu tenho que repetir o processo na outra extremidade, aumentando várias vezes minhas perdas potenciais. Mas a expiração é apenas uma semana de distância. O que você acha dessa estratégia parece ser uma maneira potencial de garantir quase uma vitória com um condor (uma propagação gera e a outra se transforma em um equilíbrio). Obrigado, Kumud Jindal Sim, essa é uma estratégia que eu uso de vez em quando, especialmente quando a propagação se torna quase inútil, pois já não oferece muita proteção se o mercado continuar tendendo. Você só precisa ter cuidado para que o mercado não seja reverso e coloque seu novo spread sob pressão. HI Gavin, I8217m realmente gostou do ITIQ e tenho lido minha cópia do curso de comércio Iron Condor. Eu fiz uma pergunta sobre como ajustar como você descreve aqui. Quando é o melhor momento para enrolar (ou para baixo) o IC antes ou quando o preço atinge o ataque rápido, o Hi Tailgun, você definitivamente deve ajustar antes que o preço atinja seu ataque curto. Fique atento ao delta do seu ataque curto, eu gosto de ajustar quando ele atinge 30, o mais tardar. Espero que isso ajude Isso pode parecer uma questão elementar, mas se sua garantia subjacente não estava no preço de ação que você comprou (com preços de exercício de 670 e 660. Na época, o RUT estava negociando em torno de 799. Então, no início de agosto, Nós tivemos o colapso do mini-mercado e no dia 4 de agosto, o RUT caiu para 727.) Por que você teria que fechar o comércio com uma perda Se a opção expirasse em 727 porque wouldn8217t você ainda está ganhando o comércio Como foi o ( Este foi um dos piores cenários para mim, com o índice subjacente fazendo um movimento nítido apenas alguns dias depois que eu coloquei o comércio) Não seria o pior cenário se ele se movesse abaixo da perna do condor. Quando o mercado cai assim, a volatilidade dispara E você está sentado em uma grande perda não realizada. Sim, você poderia continuar aguardando a esperança de que o mercado não caia abaixo de suas pequenas greves, mas lembre-se de que a esperança é uma palavra perigosa no mercado de ações. Além disso, assumindo que você está para baixo, diga 15 sobre o comércio, quanto mais dor você está disposto a tomar se o índice continuar a cair Você precisa cortar suas perdas (ou ajustar) em algum momento, caso contrário, as chances de você explodir seu A conta é muito alta. Pense em 2008. À medida que o mercado de ações caiu, você continuaria segurando um condor de ferro apenas porque sua baixa greve era em 670 e o mercado estava em 727. O que acontece se o mercado desabar 10 no dia seguinte Onde a maioria das pessoas entra O problema com os condores é que eles não cortaram suas perdas o suficiente e continuam mantendo até que a conta seja eliminada. Olá, recentemente comecei a vender Iron Condors e I8217m interessados nessas estratégias de ajuste. Tenho uma pergunta sobre a escolha 4 acima. Muitas vezes parece ser uma boa idéia para ajustar os dois lados do condor 8211 para ficar no intervalo rentável e o outro para colecionar algum dinheiro para compensar sua perda de ajuste do outro lado. Aqui está a minha pergunta: isn8217t 8220rolling8221 (ajustando) ambos os lados de um condor de ferro essencialmente o mesmo que comprar de volta seu condor de ferro (fechando a posição) e vender um novo. Há uma diferença importante no entanto: acho que você economiza dinheiro em comissões (Usando ThinkOrSwim) e economize tempo, porque fechar um e vender outro é mais fácil (pelo menos em TOS) do que rolar um lado por vez. Por favor, corrija-me se I8217m está errado. Obrigado, informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o objetivo de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelidade: seu e-mail foi enviado. Fundos mútuos e investimentos em fundos mútuos - Fidelity Investments Ao clicar em um link, será aberta uma nova janela. A estratégia de opções de ferro condor Quando a volatilidade é baixa, considere aproveitar esta estratégia de opções avançadas. Se você é um comerciante de opções experiente que procura uma estratégia de risco limitado que possa tirar proveito da baixa volatilidade, o condor de ferro pode ser o caminho a seguir. Como você constrói um condor de ferro O condor de ferro geralmente é considerado uma combinação de dois spreadsa vertical espalhamento de chamada de urso e um touro colocar propagação. Esta estratégia tem quatro contratos de opções diferentes, cada um com a mesma data de validade e preços de exercício diferentes. Diagrama de lucro de um condador de ferro A captura de tela é apenas para fins ilustrativos. Para construir um condor de ferro, um comerciante venderia uma chamada fora do dinheiro e uma colocação fora do dinheiro, ao mesmo tempo que compraria uma outra chamada fora do dinheiro e uma outra saída fora do dinheiro, O dinheiro é colocado. Como a borboleta se espalhou. O condor de ferro recebe o nome do diagrama de lucro que se assemelha a um grande pássaro com asas. A principal razão de que um comerciante consideraria a estratégia do condador de ferro, em comparação com outras estratégias de opções de baixa volatilidade, é que normalmente permite ao comerciante gerar um crédito líquido maior pelo mesmo risco. No entanto, é importante perceber que há custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como é o caso de um condicionamento de ferro para que haja quatro pernas do comércio. O objetivo do condor de ferro Os comerciantes que pensam que um preço de segurança subjacente não se moverá muito por vencimento e quer limitar seu risco poderia considerar a construção de um condor de ferro. O benefício desta estratégia, como afirmado anteriormente, é que geralmente permite que um comerciante gere um prémio maior, limitando a perda potencial. Além disso, o requisito de margem para suportar o cargo é limitado a apenas um spread, permitindo um maior retorno potencial de investimento. O condor de ferro é uma estratégia de risco limitado e de lucro limitado que se beneficia de baixa volatilidade no subjacente, enquanto a estratégia está aberta. O potencial máximo de lucro é o crédito recebido no início da construção do cargo e é obtido se o ativo subjacente não se mover muito (ou seja, ele se estabelece entre as duas opções vendidas internas no vencimento). 1 Uma perda em um condor de ferro seria realizada se o preço de segurança subjacente se movesse e fechasse fora das greves internas. A perda máxima de potencial é calculada como a diferença entre os preços de exercício de qualquer spread, o tempo do contrato, menos o prêmio recebido no início. Compreender o máximo potencial de lucros e perdas é crucial para um comércio de condores de ferro. A estratégia é projetada para gerar um pequeno lucro, e enquanto a perda potencial é maior do que o potencial de lucro, a perda é limitada. Além disso, dependendo de como o condor de ferro é construído, é possível aumentar a probabilidade de um comércio rentável, embora à custa do potencial de lucro. Então, você pode trocar algum potencial de lucro positivo para aumentar a probabilidade de um comércio lucrativo. Um hipotético comércio de condores de ferro Suponha que em 1 de dezembro, a XYZ Company negocie às 50. Para construir um condor de ferro, um comerciante iniciaria uma estratégia de opções de várias pernas. Isso pode ser feito comprando um 40 de janeiro com um prêmio de 0,50 a um custo de 50 (0,50 vezes premium 100 ações controladas pelo contrato) e uma chamada de 60 de janeiro com um prêmio de 0,50 a um custo de 50 (0,50 vezes premium 100 Ações controladas por um contrato). Ao mesmo tempo, para completar o condor de ferro, um comerciante venderia um 45 de janeiro com um prêmio com um valor de 100 (1 premium times 100 partes controladas por um contrato) e um atendimento de 55 de janeiro com 1 prêmio em um Crédito de 100 (1 prémio vezes 100 ações controladas por um contrato). Aqui está o que o bilhete de comércio pode parecer: a captura de tela é apenas para fins ilustrativos. Nesse cenário, o comerciante receberia 100 no início do comércio (200 recebidos dos vendidos 45 colocados e 55, menos 100 para os 40 comprados e 60). Este crédito 100 é também o potencial de lucro máximo. Se o estoque subjacente fosse liquidar em qualquer lugar entre as duas opções internas vendidas (a 45 colocada e a chamada 55) no vencimento, o potencial de lucro máximo seria realizado. Isso ocorre porque as quatro opções expiram sem valor e, portanto, o comerciante conseguiria manter o prémio recebido desde o início. Se o estoque XYZ fechado em qualquer lugar fora do intervalo de lucro (4555), uma perda seria incorrida. Por exemplo, se mudou para 40 no vencimento, uma perda seria incorrida porque todas as opções expirariam sem valor, exceto os vendidos 45 colocados. Esta opção valeria 5 para a pessoa a quem você vendeu (45 menos 40, vezes 100 partes controladas pelo contrato). Assim, a perda máxima de 400 é realizada (500 derrotas nas 45 put, menos 100 créditos recebidos no início). Da mesma forma, se o estoque mudasse para 60 no vencimento, todas as opções expirariam sem valor, exceto a chamada vendida 55. Mais uma vez, isso resultaria na perda máxima potencial de 400. Vale ressaltar que, mesmo que o estoque subjacente caiu abaixo de 40 ou subisse acima de 60, a perda não pode exceder 400 por causa da construção do condador de ferro. Escolher os preços adequados é crucial para ser bem sucedido com o condor de ferro. É importante entender o trade-off entre a probabilidade de sucesso e o potencial de lucro máximo. Os comerciantes procurarão posicionar os preços de vendas vendidos perto o suficiente para produzir um crédito líquido mais alto, mas distanciado o suficiente para que haja uma forte probabilidade de os ativos subjacentes se estabelecer entre os dois no vencimento. Ao reduzir essa faixa, um comerciante está reduzindo sua probabilidade de sucesso. Quanto mais longe esses preços de exercício são, melhor a probabilidade de as garantias subjacentes se estabelecer entre os dois preços no vencimento. Uma maneira de prever essa probabilidade é usando o delta. Um contrato curto com um delta de 0,05, por exemplo, seria dois desvios padrão, representando uma probabilidade de 95 dos contratos que expiram fora do dinheiro. O trade-off para esta probabilidade muito alta de um comércio bem sucedido provavelmente seria um crédito muito pequeno recebido. Conforme mencionado anteriormente, você também pode ajustar o lucro desejado para aumentar ou diminuir o provável de um comércio lucrativo. O fator mais significativo é sua expectativa de volatilidade. Se você acredita que um ambiente de baixa volatilidade irá persistir, os condores de ferro podem ser uma ferramenta poderosa e de risco limitado. Saiba mais A negociação de opções comporta um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, você deve receber da Fidelity Investments uma cópia das Características e Riscos de Opções Padronizadas e ligue para 1-800-343-3548 para ser aprovado para negociação de opções. A documentação de suporte para quaisquer reivindicações, se apropriado, será fornecida mediante solicitação. Existem custos adicionais associados a estratégias de opções que exigem múltiplas compras e vendas de opções, como spreads, straddles e colares, em comparação com um único comércio de opções. Os gregos são cálculos matemáticos utilizados para determinar o efeito de vários fatores nas opções. 1. Para fins de simplificação, não consideramos o impacto de comissões ou impostos. É importante reconhecer que os custos de comissão nas estratégias multi-perna podem ser elevados. As opiniões e opiniões expressas podem não refletir necessariamente as de Fidelity Investments. Esses comentários não devem ser vistos como uma recomendação para ou contra qualquer estratégia particular de segurança ou comercial. As opiniões e opiniões estão sujeitas a alterações a qualquer momento com base em condições de mercado e outras. Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917 Informações legais importantes sobre o e-mail que você enviará. Ao usar este serviço, você concorda em inserir seu endereço de e-mail real e apenas enviá-lo para pessoas que você conhece. É uma violação da lei em algumas jurisdições se identificar falsamente em um e-mail. Todas as informações fornecidas serão utilizadas pela Fidelity apenas com o objetivo de enviar o e-mail em seu nome. A linha de assunto do e-mail que você enviará será Fidelity: Seu e-mail foi enviado. Options Trading With The Iron Condor A maioria dos investimentos é feita com a expectativa de que o preço subirá. Alguns são feitos com a expectativa de que o preço irá diminuir. Infelizmente, muitas vezes é o caso de o preço não fazer muito movimento. Não seria bom se você pudesse ganhar dinheiro quando os mercados não se moveram Bem, você pode. Esta é a beleza das opções. E mais especificamente da estratégia conhecida como o condor de ferro. Como remover os condores Iron são complicados, e eles levam algum tempo para aprender, mas são uma boa maneira de obter ganhos consistentes. Na verdade, alguns comerciantes muito lucrativos usam exclusivamente condores de ferro. Então, o que é um condor de ferro Existem duas maneiras de olhar para ele. O primeiro é como um par de estrangulamentos. Um curto e um longo, em ataques externos. A outra forma de olhar para ele é como dois spreads de crédito. Um spread de crédito de chamadas acima do mercado e um spread de crédito pós abaixo do mercado. São estas duas asas que dão ao condor de ferro o nome. Estes podem ser colocados bastante longe de onde o mercado está agora, mas a definição estrita envolve preços de exercício consecutivos. Veja: Opções Spreads Estratégias Um spread de crédito é essencialmente uma opção de estratégia de venda. As opções de venda permitem que os investidores aproveitem o tempo premium e a volatilidade implícita que são inerentes às opções. O spread de crédito é criado através da compra de uma opção muito fora do dinheiro e venda de uma opção mais próxima e mais dispendiosa. Isso cria o crédito, com a esperança de que ambas as opções expiram sem valor, permitindo que você mantenha esse crédito. Enquanto o subjacente não atravessar o preço de exercício da opção mais próxima, você consegue manter o crédito total. Com o SampP 500 em 1270, pode-se comprar a opção de chamada de setembro de 1340 (ponto preto abaixo do ponto 4 no gráfico acima) para 2.20 e vender a chamada de setembro de 1325 (ponto preto acima do ponto 3) para 4.20. Isso geraria um crédito de 2 em sua conta. Esta transação exige uma margem de manutenção. Seu corretor só pedirá que você tenha dinheiro ou títulos em sua conta, igual à diferença entre as greves, menos o crédito que você recebeu. Em nosso exemplo, isso seria 1.300 para cada spread. Se o mercado fechar em setembro abaixo de 1325, você mantém o crédito de 200 para um retorno de 15. Para criar o condor de ferro completo, tudo o que você precisa fazer é adicionar o spread de crédito de forma semelhante. Compre o setembro de 1185 colocar (ponto preto abaixo do ponto 1) por 5,50, e venda o 1200 de setembro (ponto preto acima do ponto 2) por 6,50 por mais 1 crédito. Aqui, o requisito de manutenção é de 1.400 com o crédito de 100 (para cada spread). Agora você tem um condor de ferro. Se o mercado permanecer entre 1200 e 1325, você manterá o seu crédito total, que agora é 300. O requisito será de 2.700. O seu retorno potencial é de 11,1 por menos de dois meses. Por isso, atualmente, não cumpre com a definição estrita de Compensador de ferro da Securities and Exchange Commissions (SEC), você terá a margem de ambos os lados. Se você usar greves consecutivas, você só terá que manter a margem de um lado, mas isso claramente diminui a probabilidade de sucesso. Dicas para um vôo suave Há várias coisas a ter em mente ao usar essa estratégia. O primeiro é manter as opções de índice. Eles fornecem volatilidade implícita suficiente para fazer um bom lucro, mas eles não têm a volatilidade real que pode acabar com sua conta muito rapidamente. Mas há outra coisa que você deve estar atento: você nunca deve ter uma perda total em um condador de ferro. Se você tem prestado atenção e é bom em matemática, você notará que sua perda potencial é muito maior do que seu ganho potencial. Isso ocorre porque a probabilidade de você estar correto é muito alta. No exemplo acima, é mais de 80 em ambos os lados (usando o delta como indicador de probabilidade de que o mercado não irá se fechar além dos preços de exercício). Para evitar uma perda total, se o mercado faz o que normalmente faz e negocia em um intervalo, então você não precisa fazer nada e você pode deixar a posição toda expirar sem valor. Neste caso, você consegue manter seu crédito total. No entanto, se o mercado se mover fortemente em uma direção ou outra e se aproxima ou interrompe uma das suas greves, então você deve sair desse lado da posição. Evitando um pouso irregular Há muitas maneiras de sair de um lado de um condor de ferro. Um é simplesmente vender esse spread de crédito específico e manter o outro lado. Outra é sair de todo o condor de ferro. Isso dependerá de quanto tempo você tenha deixado até a expiração. Você também pode rolar o lado perdedor para uma nova greve fora do dinheiro. Há muitas possibilidades aqui, e a arte real do condor de ferro reside na gestão de riscos. Se você pode fazer bem nesse lado, você tem uma estratégia que coloca a probabilidade, a opção de venda de tempo premium e a volatilidade implícita do seu lado. Vamos usar outro exemplo. Com o RUT em cerca de 697, você poderia colocar o seguinte condor de ferro: Compre setembro RUT 770 para 2.75 Venda setembro RUT 760 para 4,05 Compre setembro RUT 620 colocado para 4.80 Venda setembro RUT 630 colocado para 5,90 O crédito total é 2,40 com Um requisito de manutenção de 17.60. Este é um ganho potencial de mais de 13 com 85 probabilidades de sucesso (novamente baseado no delta). The Bottom Line A estratégia de opção ferro condor é uma das melhores maneiras para um comerciante de opções se beneficiar de um movimento insignificante no preço de um ativo subjacente. Muitos comerciantes acreditam que um grande movimento para cima ou para baixo é necessário para que eles ganhem lucro, mas, como você aprendeu com a estratégia acima, bons lucros são possíveis quando o preço do bem não se afasta muito. A estrutura desta estratégia pode parecer confusa no início, e é por isso que ela é usada principalmente por comerciantes experientes, mas não deixe a estrutura complicada intimidá-lo de aprender mais sobre esse poderoso método de negociação.
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